Page 191 - 《社会》2025年第3期

社会·2025·3

二、 文献综述

关于金融化与收入分配的关系研究有两种分析视角， 其中一个是
金融发展视角， 这个视角主张金融发展有助于经济增长与收入差距的
缩小。如果金融体系组织良好，就会通过储蓄动员、资源分配、金融服务
等职能促进资本积累和技术创新， 实现经济的增长 （ King and Levine，
1993；江春、苏志伟，2013），同时也能将资源分配给有需要的人，将风险
分散给更多的人（ Kavya and Shijin，2020），收入的增长与资源分配的优
化将有助于缩小收入差距。 沙巴兹等 （ Shahbaz，et al.，2015） 利用伊朗
1965—2011 年的 数 据 发 现 了 金融 化 对 降 低 收 入 不 平 等 程 度 的 积 极作
用； 戈尔比奥夫斯基 （Go覥觭 ebiowski，2016） 通过分析七个欧洲国家的数
据，也发现金融化会显著降低收入基尼系数。 也有研究认为，金融化不
直接降低收入不平等的程度，而是在金融的不同发展阶段有所不同：金
融化在早期阶段会加剧收入不平等， 但随着金融市场进入门槛的降低
和政策性的干预，更多群体可以从金融活动中获益，从长远来看这可以
降低收入不平等程度， 因此金融化和收入不平等可能存在倒 U 型的关系
（ Cong Nguyen，et al.，2019；Fu，et al.，2021；Wang，et al.，2021；Amountzias，
2023；Vo，et al.，2023）。
另一个视角是权力结构视角， 认为金融化引起了一系列社会经济
权力结构的变化，突出表现为金融业与少数优势群体权力的扩张，由此
导致收入不平等水平的增加（庄家炽、陆美贺，2024）。 许多关于工业化
国家的比较研究发现， 金融化会显著加剧这些国家的收入不平等程度
（ Kus，2012；Van Arnum and Naples，2013； Roberts and Kwon，2017；Kavya
and Shijin，2020；Alexiou，et al.，2022）。
上述研究多是基于宏观层面， 以国家为分析对象， 而宏观金融化
对收入不平等的影响是通过哪些具体过程和机制实现的呢？ 虽然金融
化也能通过家庭的金融投资回报路径影 响 收 入 的 不 平 等 ， 但 整 体 而
言，劳动力市场的收入不平等才是主要根源。 金融化对劳动力市场的
收入不平等的影响表现在两个方面：一方面，金融化会影响金融行业
与其他行业的收入差距；另一方面，金融化也会影响企业内部的收入
差距。
首先，从行业层面来看，金融化往往对应的是政府对金融市场管制

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