Page 76 - 《社会》2018年第2期

金融全球化与“股东导向型”公司治理制度的跨国传播

少，而中央政府控股的企业和非国有控股企业数量大幅度增加。但在
整体上，省级政府（共 ３１ 个省级行政单位，不包括台湾地区）仍然控制
最多数量的中国上市公司，其次是市政府（共 ６００ 多个地级市）控股和
非国有控股企业。
正如前面所述，中国上市公司采用“股东导向型”公司治理制度主
要是由中央政府推动的。由于那些由政府控股，由更高层级政府控股
的公司国有股比例越大，和政府的关系就越密切（也面临更多的政府压
力），因此，这些公司也就越有可能响应国家政策，采用“股东导向型”公
司治理制度。因此，笔者提出以下假设：
假设 ４犪 ：那些受政府影响越大（比如，国有股比例越高）的公司，越
有可能将董事长和总经理两职分任。
假设 ４犫 ：那些受政府影响越大（比如，国有股比例越高）的公司，越
有可能在董事会中任命更多独立董事。
假说 ５犪 ：那些与中央政府关系越密切的企业（比如，由高层级政府
控股），越有可能将董事长和总经理两职分任。
假设 ５犫 ：那些与中央政府关系越密切的企业（比如，由高层级政府
控股），越有可能在董事会中任命更多独立董事。
（四）制度化的阶段论
根据中国证监会 ２００１ 年 ８ 月发布的《关于在上市公司建立独立董
事制度的指导意见》，在 ２００２ 年 ６ 月前，上市公司董事会成员中应当至
少包括 ２ 名独立董事；在 ２００３ 年 ６ 月前，董事会成员中应当至少包括
三分之一独立董事。鉴于政府在中国经济中的主导作用和强大影响
力，上市公司应该会积极响应国家要求，因此，我们提出以下假设：
假设 ６ ：在政府发起公司治理改革运动期间（ ２００１ — ２００３ ），上市公
司更有可能在董事会中任命独立董事。
此外，根 据 “制 度 化 的 阶 段 论”（ 狋犺犲狊狋犪 犵 犲狊狅犳犻狀狊狋犻狋狌狋犻狅狀犪犾犻狕犪狋犻狅狀
狋犺犲狊犻狊 ）（ 犜狅犾犫犲狉狋犪狀犱犣狌犮犽犲狉 ， １９８３ ； 犇狅犫犫犻狀犪狀犱犛狌狋狋狅狀 ， １９９８ ），在一项组
织制度的扩散过程中，前期采用动因和后期采用动因会有差异。以中
国实施独立董事制度为例，在初期，企业是被政府要求而采用这一董事
会制度的（国家是首要的推动者），在后期（ ２００３ 年国家强制实施后）企
业可能仍然会任命独立董事，但不再是因为政府压力。比如，上市公司
任命更多的独立董事，可能是因为它们认为独立董事制度是现代企业

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